【投資視角】啟示2022：中國水力發(fā)電行業(yè)投融資及兼并重組分析(附投融資匯總、兼并重組等)

行業(yè)主要上市公司：長江電力(600900)、華能水電(600025)、湖南發(fā)展(000722)、閩東電力(000993)、黔源電力(002039)、三峽水利(600116)、桂冠電力(600236)、桂東電力(600310)、西昌電力(600505)、郴電國際(600969)、湖北能源(000883)等

本文核心數(shù)據(jù)：投融資及兼并重組事件

1、中國水力發(fā)電行業(yè)創(chuàng)投融資事件匯總

創(chuàng)投融資投資方主要為專業(yè)的投資機構。根據(jù)2015-2022年統(tǒng)計的資料，中國水力發(fā)電行業(yè)創(chuàng)投融資事件主要集中在A輪和新三板，具體總結如下表所示：

2、中國水力發(fā)電行業(yè)上市企業(yè)股權融資以定向增發(fā)為主

從中國代表性上市企業(yè)的股權融資情況來看，融資事件類型主要包括IPO、定向增發(fā)、配股、可交換債及可轉債的發(fā)行。從2000-2022年股權融資事件數(shù)量和金額來看，長江電力均位居首位，從規(guī)模來看，長江電力股權募資規(guī)模已超過1000億元。

從代表上市公司的股權融資事件類型來看，根據(jù)不同事件類型的融資總金額分布情況，定向增發(fā)事件的占比最大，接近70%;IPO事件的募資總額也接近10%。

3、中國水力發(fā)電行業(yè)上市企業(yè)債券融資以中期票據(jù)和公司債為主

相較于股權融資事件，水力發(fā)電行業(yè)債券融資事件數(shù)量更多。根據(jù)過去五年統(tǒng)計的行業(yè)上市企業(yè)債券融資事件情況，債券類型主要包括短期融資券、公司債、中期票據(jù)、非公開定向債務融資工具(PPN)等。從企業(yè)的債券融資數(shù)量和金額來看，長江電力的融資規(guī)模遙遙領先。據(jù)統(tǒng)計，過去五年長江電力的債券融資金額超過380億元。

從代表上市公司的債券融資事件類型來看，根據(jù)過去五年不同債券類型的總金額分布情況，中期票據(jù)和公司債的占比最大，分別為47%和37%;短期融資券占比也超過了10%。

4、中國水力發(fā)電行業(yè)兼并重組的主要目的為橫向整合

從產(chǎn)業(yè)鏈情況來看，水力發(fā)電行業(yè)上游主要包括工程咨詢、原材料與設備供應商，中游主要是水力發(fā)電項目建設和運營，下游主要涉及售電主體和電力用戶。中游企業(yè)兼并重組的主要目的為橫向整合以擴大市場規(guī)模。同時，隨著新能源技術的不斷完善以及政策的扶持，中游企業(yè)從單一水電擴展到水風光儲并舉、多能互補、構建水風光儲一體化發(fā)展格局已成為趨勢，未來以多樣化業(yè)務為目的的兼并重組事件將會增加。

5、中國水力發(fā)電行業(yè)投融資及兼并重組總結

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國水力發(fā)電行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、政策研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務與技術撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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